TMT:TMT赛道崩溃，钱都去哪儿了？

7月12日，A股调整，4200只股票下跌，AI也扛不住了，TMT赛道领跌市场，我是在6.19日直播间提醒绝大多数的AI公司业绩不行，扛不住半年报的检验，注意见顶风险，今天你看到了吧？浪潮信息都跌停了！

有一个电影《妈妈去哪儿了》，如今股市低迷，有人问，钱都去哪儿了？6月金融数据公布。总体上看，M2同比增11.3%，说明经济主体信贷需求依然旺盛，意味着当前经济活跃度在回升。剖析一下具体数据，得出几点看法：

其一、人民币扩表。6月末人民币贷款余额230.58万亿元，同比增长11.3%，存款余额278.62万亿元，同比增长11%，存款和贷款同步增长，经济学家总喜欢讨论贷款创造存款还是存款创造贷款，我觉得没那么复杂，我将其定义为一轮扩表。且存款比贷款的增长绝对额更高，说明储蓄存款略有增长，老百姓的确更喜欢存钱，疤痕经济，现金流最先补的是储蓄。

NFT互操作平台AssetMantle主网将于今日启动，将面向Opensea用户等空投:据官方消息，NFT互操作平台AssetMantle主网将于今晚21:30正式启动，将为Cosmos生态带来跨链NFT生态系统。通过实施跨链NFT标准，NFT投资者（及其资产）将能够在多个区块链生态系统之间转换。同时将面向Opensea用户、Osmosis LP和质押用户（ATOM、XPRT、LUNA、CMDX、JUNO、STAR）发放MNTL Token空投。[2022/4/18 14:31:36]

BitMEX Research：金融市场的通货膨胀预期或是比特币目前能看到的最大机会:BitMEX Research发博客称，从病政策到央行资助的财政扩张，对病的反应标志着重大的经济体制变化。在这种新体制下将有一个明显的赢家：通货膨胀。我们认为，在这种变化的经济体制中，经济和金融市场处于松散状态，根本没有重要的锚点，甚至没有通胀目标，这可能是比特币在短生命周期中看到的最大机会。[2020/3/18]

其二、外币缩表。6月末，外币贷款余额7129亿美元，同比下降20.1%；外币存款余额8374亿美元，同比下降15.1%。外币存贷同步下降很好理解，当前美元加息阶段，企业用美元存款还贷款，所以是一个缩表状态。

动态 | 澳大利亚发生多起比特币ATM税款案:澳大利亚税务局(ATO)通过官方渠道警告纳税人，有子利用比特币ATM机取纳税人的税款。自2018年7月以来，澳大利亚报道了超过2.8万起行为，总计近100万美元，在这些案件中通过比特币ATM支付成为子最喜欢的支付方式。[2018/11/15]

其三、信贷结构在优化。贷款细分中，企事业单位中长期贷款增加9.71万亿元，在各类细分中居首，结合统计局数据，今年房地产投资下滑，基建和二产投资回升，可以看到当前对工业企业的信贷支持力度空前的大，产业政策以信贷为指挥棒，说明中国试图通过工业企业来替代房地产的支柱地位。

动态 | 津巴布韦数字货币ATM机已停用:据news.bitcoin报道，津巴布韦央行禁令发布后，南非数字货币交易所Golix在津巴布韦境内的比特币ATM机不再提供现金和数字货币间交易 。据悉这也是津巴布韦唯一一台数字货币ATM机。[2018/9/2]

其四、上半年贷款增量最大贡献来自3月，单月1.24万亿，说明3月的确存在一轮强劲复苏，包括楼市。

总体上，可以认为政策想要通过人民币扩表来实现两个目标：其一是填补外币缩表导致的流动性真空，帮助相关产业平稳过度，尤其是房地产，有很多房企之前发了太多美元债，过去美元利率低，美元不拿白不拿，如今美元利率高，出来混总要还的。其二是利用人民币扩表为中国产业转型提供时间，主要是制造业替代房地产，尤其重点推动高端制造业发展。

未来，人民币宽松状态还会继续，对于投资人来说，宽松利好权益投资，利空固定收益投资，利空存款。但现阶段存款依然增长，说明大多数人依然对未来信心不足，但真理掌握在少数人手中。我们只要锚定制造业，尤其是高端制造业进行股权投资，完全不用担心股票市场短期波动，补充完储蓄之后，钱会流向股市的。

那么，什么是我国的新兴制造业？首先当然还是汽车业，虽然今天汽车股踩刹车，但汽车股、充电桩等产业如今依然在白银时代，后市还会有所表现。还有就是造船业，我国在全球造船业中的地位越来越高，轮船基本中国造，但造船业也是白银时代。那么有没有黄金时代的制造业？有！

其一是，C919的飞机制造，中国点了C919技能树，打开了飞机制造业的窗口，介于飞机制造业从零开始的状态，如果C919一切顺利，其带动的产业规模不会比汽车制造业低，而相对于汽车制造的白银时代，C919的黄金时代还没有到来。

其二是，航天制造。我国开启了登月计划，有可能进一步开启中国版的商业航天。走通商业航天的是SpaceX，如果我国要和SpaceX竞争，则需要对等的技术，这些技术一个是火箭回收技术，另一个是星链的天际通信技术，空天互联网是6G的核心，而一旦我国有雄心，我相信我们能够在这两方面获得成就。

航天制造行业的参考标的：

卫星总装：中国卫星。

航天配套：铖昌科技、复旦微电、航天电器、盟升电子、天奥电子等。

卫星运营：中国卫通、航天宏图、中科星图等。

火箭：航天科技、中天火箭。

吕长顺证书编号：A0150619070003。

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