ETH:以太坊2.0质押年化收益究竟能有多少？说出来你可能不敢相信

根据计划，大概明年初时我们就会迎来以太坊2.0，其将采用CasperPoS共识机制，而对于大多数人而言，经济激励会是最大的关注点。

而想要参与这一系统，参与者可选择投入32ETH，1:1质押成BETH后参与验证(或者在交易所或托管服务商处小额参与)，而这个过程会是单向的，那随之而来的问题便是：我们该如何计算投资回报率呢？

本文旨在讨论这一问题，但我们首先需厘清：虽然我们投入的是ETH，但收到的却是BETH，也因此，最终的回报率也是较BETH的基础上。

而在phase0-phase1阶段，以太坊2.0尚未开启转账功能，因此，如果你没有做好长期持币的准备，就不适合成为以太坊2.0的验证节点。

数据：8.8万枚ETH在近一周被质押至以太坊2.0合约:据欧科云链链上大师数据显示，当前以太坊2.0存款合约地址已收到635.02万ETH，占以太坊供应量的5.44%，近一周新增质押88160 ETH，新增质押数量环比减少48.67%。当前已有39099个地址进行ETH2.0的质押，近一周新增1879个。[2021/7/19 1:01:45]

但可预见的是，交易所们会提前开放BETH交易对，并提供相应的staking服务，但受系统限制而不会开放提币服务，也就是说，各大交易所的BETH交易对，会在很长一段时间内处于单机版状态。

动态 | 以太坊基金会计划在生态系统开发上投入3000万美元:据coindesk报道，以太坊基金会计划在未来12个月内在生态系统开发上投入3000万美元。在过去的一年里，该基金会在同一项目上花费了大约2700万美元。[2019/5/12]

而在价格上，个人认为BETH≤ETH，但不会偏离太多，我们可近似认为它们会是相等的。

好了，我们回到投资回报率的问题，Vitalik给出的提议如下：

简单翻译一下就是：当有100万ETH1:1兑换成BETH，并参与以太坊2.0验证时，每年最多产出181,019BETH，则年化收益为18.10%。

声音 | 芝加哥期权交易所 事业开发部负责人：计划在年内推出以太坊期货交易:芝加哥期权交易所 事业开发部负责人在接受Coinpost采访时表示：“计划在年内推出以太坊期货交易” 。今年6月，CBOE首席执行官Chris Concannon在接受彭博采访时曾表示，正在就推出以太坊期货交易进行研究，CNBC评论员Brian Kelly也在推特上暗示过相关信息。[2018/8/2]

但实际上，以太坊2.0需质押200万ETH才能启动，因此第一个参考值并没有太多的意义。

而当有1000万ETH1:1兑换成BETH，并参与以太坊2.0验证时，每年最多产出572433BETH，则年化收益便为5.72%。

那么，我们可推断出一个公式：

X/1000000=（Y/181019)^2其中X是参与质押的ETH数量，Y为BETH最大年产出数量。

对此，ethresear.ch社区成员提出了他的疑问：

kladkogex：

“看起来，第一批验证者需要承担巨大的风险，32ETH按当前的价格算就是6000美元，为什么我要拿6000美元，然后烧掉它们来换取价值不明的东西？”对于这个问题，我个人的看法是，第一批验证者承担的风险相对较大，但潜在年化收益也会更多，比如参与质押的ETH有200万，那么参与者的BETH年化收益大概在12.8%，这个值较交易所6%-7%的借贷收益要高出很多，因此，这一目标的实现并不困难，但在质押金额达到1000万ETH左右时，参与质押的回报可能会少于借贷业务，那投资者参与的意愿就会下降很多，个人倾向于认为这一数量级会停留较长的一段时间。

根据以太坊2.0研究者JustinDrake的说法来看，以太坊2.0的目标是吸引大约3200万ETH参与质押，在这种情况下，参与者的年化回报约为3.2%，整个以太坊系统的年通胀率则大约为1%，另外假设每个分片平均每年消耗1,000BETH的gas量，其中一半的gas会燃烧掉，那么系统的实际年通胀率为0.5%。

而这一目标，个人认为至少需等待phase2完成之后才能达到。

注：以上分析基于Vitalik给出的PoS产出提案，最终有可能会发生改变

你的看法是什么呢？

相关资料：

1、https://ethresear.ch/t/where-will-reward-money-on-beacon-chain-come-from/5963/3

2、https://github.com/ethereum/eth2.0-specs/pull/971#issue-272136159

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