去中心化金融:金色观察丨如何利用“聚合三要素”让DeFi协议捕获价值

金色财经区块链8月3日讯??聚合平台就是这样一个能够与用户形成直接关系的平台，可以用零边际成本为用户提供服务，并通过供需之间的良性循环来降低用户获取成本。这种动态变化可以产生难以置信的网络效应，从而形成赢家通吃的情况，对于那些赢家而言，意味着可以累积数万亿美元的巨大价值。

当今社会几乎所有的线上活动都有相应的聚合平台提供支持，比如你可以在Netflix这样的视频聚合服务提供商那找到当前最热门的电视节目；也可以在亚马逊这样的商品聚合平台上购买到各类消费品；而当你想要出行的时候，就可以通过像Uber这样的车辆聚合平台寻找车辆。

不出人们所料，一些去中心化金融项目也已经开始走向聚合平台这条路。去中心化金融聚合平台目前正在为市场提供许多有用的服务，比如：收益优化器可以根据不同去中心化金融平台的利率来自动平衡用户存款收益；智能订单路由可以根据不同DEX为交易者提供最佳定价执行；元资产正在尝试整合其他资产，以此减少任何独立实体的非系统风险。这一系列的动作表明去中心化金融行业向聚合方向发展也已经变成了一种未来趋势，接口正在把所有去中心化金融产品“打包”到一个更加用户友好的应用上，这样他们就可以访问更多高端功能或是投资组合管理工具。最重要的是，这些项目可以把用户需求聚合在一起，然后通过不同去中心化金融协议进行筛选。尽管目前尚处于早期阶段，但越来越多的用户和资金都开始流向去中心化金融了。

金色午报 | 8月14日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：商务部、赣州链、CRV、江西省

1. 商务部：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点；

2. 赣州链正式启动；

3. CRV总市值接近900亿美元已超过以太坊；

4. 中国区块链智库正式成立；

5. 全国政协原副主席陈元：深入推进区块链创新发展 积小胜为大胜；

6. DeFi流动性耕种项目BASED遭黑客攻击 将重新部署“Pool1”；

7. 江西省工信厅厅长：认真贯彻政策部署 着力推动江西区块链产业发展；

8. 江西省委副书记：赣州将进一步打造区块链人才聚集区和技术高地；

9. 阿根廷下架主流数字货币购买交易指南。[2020/8/14]

不过，不禁会有人产生疑问，去中心化金融在向用户提供价值的同时，用户能否捕获到价值呢?去中心化金融聚合平台是否能够变成价值虹吸巨头呢？这里不得不提一下由BenThompson提出的“成为聚合器所需的三个要素”了。这三要素即为：1、能否与用户建立直接关系？2、能否零边际成本服务用户？3、能否降低获客成本的需求驱动多边网络？

金色财经合约行情分析 | 资金费率保持高水平，多头情绪仍浓:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日18:00（GMT+8），BTC价格暂报11264美元（+1.11%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.049301%。

BTC昨晚震荡上涨至11500美元，随后下跌至11200美元处获得支撑。根据火币交割合约数据，BTC当季合约成交额较昨日继续减少，持仓量出现小幅增长，精英多头占比稳定，当季合约保持较大幅度的正溢价。BTC目前在112000美元上方做窄幅盘整，部分币种出现了前日大跌的大幅度价格修复，其中LINK创下新高。市场整体多头情绪仍然浓厚。

USDT于火币全球站OTC的报价为6.95元，溢价率为-0.55%。[2020/8/4]

面对以上三个要素，去中心化金融聚合平台必须得认真评估一下了，尤其是最后一个要素，它意味着当用户来到聚合平台之后，这个平台需要变得极具吸引力，至少能让去中心化金融服务供应方加入并渴望从中获得更多价值，这样就又能吸引更多用户入场，而且可以有效减少客户获取成本，因为在这种循环周期中用户会被主动吸引到平台上，而且之前的用户和去中心化金融服务供应方已经在平台上提供了很多价值。在这种情况下，去中心化金融服务供应方是开源的，因此每个聚合器都能一次性访问所有服务。不仅如此，当一个新用户被吸引到去中心化金融聚合平台yearn，他们只需简单存入资金，然后就能找到能够提供最高收益的去中心化金融服务供应方。虽然这种方式很棒，但似乎并不会让yearn对下一个人变得更有价值，协议基础本身也在不断发展，使其具有更好的网络效应，但这并没有给yearn本身带来更好的结果，也不会降低他们获取下一个客户的成本。因此，假如去中心化金融不具备以上三个要素，那么所谓的“去中心化金融聚合平台”其实还算不上是一个真正的聚合平台，它将难以捕获自己创造的价值。

金色财经行情播报丨BCH今日全网算力上涨6.52%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：

BTC全网算力123.644EH/s，挖矿难度15.78T，目前区块高度637751，理论收益0.00000821/T/天。

ETH全网算力191.017TH/s，挖矿难度2443.57T，目前区块高度10396605，理论收益0.00810471/100MH/天。

BSV全网算力1.830EH/s，挖矿难度0.28T，目前区块高度642276，理论收益0.00049183/T/天。

BCH全网算力2.942EH/s，挖矿难度0.40T，目前区块高度642523，理论收益0.00030594/T/天。[2020/7/5]

那么，假如去中心化金融聚合平台不是一个真正聚合平台的话，它又意味着什么？要知道，在去中心化金融领域里，用户对聚合平台的忠诚度并不高，不仅如此，去中心化金融聚合平台也不具备网络效应，雇用资本只有一个目标，那就是可以赚到最多的钱。不仅如此，由于去中心化金融聚合平台并不拥有用户数据且在一个公开数据库上运行，用户切换成本几乎为零，这就意味着就算这个平台可以提供最好的服务，用户也可以毫不费力地退出去中心化金融聚合平台，因此去中心化金融聚合平台本身也存在一定的固有缺陷。而对于那些想要获取更多价值而非获取用户的去中心化金融聚合平台而言，他们可能会给用户提供更糟糕的服务，当然这么做也会导致大量用户离开。

金色财经行情播报 | BTC加速下跌，MA30构成支撑:据火币行情显示，今日凌晨BTC加速下跌，最低触及6750USDT，局部空头强势。从日线级别看，均线MA5构成打压，MA30构成支撑，且6750区域尚有支撑力，空头不易一举攻破。上周BTC反包线后未创新高，下行趋势已启。截至10:00，火币平台的主流币的具体表现如下。[2020/4/21]

现阶段，加密行业正在以极快的步伐发展，很少有去中心化金融项目能变成持续的行业主题。所有这些波动都会给市场基础设施带来戏剧性的影响，因此这会让去中心化金融基础设施发展难以追上市场发展，许多在去中心化金融基础设施领域全职工作的人同样意识到难度不小。不仅如此，这些变量正在持续改变，也让我们越来越难知道这些问题的正确答案。所以，去中心化金融聚合平台在这个时候出现似乎时机刚好，用户不用烦心寻找究竟哪个去中心化金融平台最合适，哪个平台能够确保获得整个生态系统里最佳收益，聚合平台可以自动找到最合适的投资标的。

分析 | 金色盘面：市场到达临界点 趋势一旦形成必将延续:金色盘面独家分析：从60分钟走势看，所有的均线在6450美元附近汇聚，市场已经到了临界点，如果选择方向，将会是一个持续的过程，建议大家保持高度警惕，支撑位MA72日均线，压力位6500美元。上述分析仅限技术交流，不作为交易参考，投资者需要理性看待市场价格波动，做好风险控制。（登录金色财经APP—发现，查看更多币种的独家点评）[2018/10/18]

最重要的问题来了，去中心化金融聚合平台该如何利用三要素来如何捕获价值呢？它是否会变成像亚马逊、Uber这些现实世界中的行业垄断巨头呢？

首先我们要清楚去中心化金融聚合平台捕获价值是非常重要的。相比于自己捕获的价值，许多去中心化金融协议给流动性提供者赋予的价值可能会更多。与企业不同，协议通常被设计来协调网络的供应侧和需求侧，这意味着来自去中心化金融协议中所创造的绝大多数价值会流向流动性提供者，他们基本上会为协议提供资金，并利用聚合平台来管理资金。因为聚合平台都是代表用户关联资金，因此需要给用户提供回报机会，否则就没有人愿意把钱存入其中，当然在用户向去中心化金融协议提供流动性的时候，聚合平台可以从中拿走一定比例的提成。其次，去中心化金融聚合平台在去中心化金融行业内的资金分配上扮演了决定性作用，去中心化金融协议本身对持有治理代币很感兴趣，这样就可以影响资金流动的方向。在极端情况下，这些资金流向可能会有所不同，去中心化金融协议可能愿意支付社区认为他们所值得的资金，这样也会吸引其他资金流入。从这个角度上来看，市场需要有一个能够评估去中心化金融可以提供多少额外价值的产品，这样可能会吸引更多额外资金流入到协议中。

其次，虽然去中心化金融聚合平台无法直接拥有网络效应，但他们仍然可以找到一种捕获价值的方法，因为去中心化金融聚合平台在整个去中心化金融价值链中具有决定性的地位。去中心化金融聚合平台可以提供优质的便捷性和效率，而且也是以太坊上最广泛的资金分配者，因此这让他们在整个去中心化金融生态系统资金流向中扮演了非常重要的角色。去中心化金融聚合平台的未来，在于他们是否能够在细微差别下创造新的网络效应以锁定更多资金，比如围绕生态系统代币自己创建流动性，比如基于mStable的mUSD、基于yearn.finance的yCRV，这样将更会吸引用户将资金存入到去中心化金融协议之中。

最后，我们知道去中心化金融聚合平台倾向于专注于某些特定去中心化金融工具，比如交易所、借贷工具等，他们的最终状态将可能会变成一个收费高昂的应用商店，以最低限度的提取性和对任何有互联网连接的人开放。随着区块链上流入的资金规模越来越大，去中心化金融聚合平台将会发挥更强大的作用，去中心化金融聚合平台的时代才刚刚开始。

本文部分内容编译自雅虎财经

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